Fond i fokus: Enter Småbolagsfond

Vi frågade nyligen våra följare på sociala medier om vilka fondbolag och fonder de är nyfikna på och skulle vilja veta mer om. Flera svarade att de är intresserade av Enter Fonder och framförallt Enter Småbolagsfond, som är en aktiefond med hållbar inriktning som placerar huvudsakligen på den svenska marknaden. Under 2020 vann fonden “Årets Småbolagsfond” i Årets Fonder, en utmärkelse som delas ut av Fondmarknaden.se.

Vi bestämde oss för att träffa Jon Hyltner, förvaltare för Enter Småbolagsfond sedan 2019. Vi ville bland annat ta reda på vad hemligheten är bakom fondens framgång, varför svenska sparares intresse för Sverigefonder ökar - och ifall det finns det något investeringsbeslut som Jon gjorde i sin ungdom och ångrar idag.

Kan du berätta lite om Enter Småbolagsfond och investeringsstrategin?

Enter Småbolagsfond kapitaliserar på drivkraft som finns bland svenska småbolag. Vi investerar i bolag som vi bedömer kommer växa vinsten snabbare än marknaden i stort. Vår huvudfokus ligger vid bolag med starka affärsmodeller, hög lönsamhet och goda kassaflöden. Vi letar efter bolag som kontrollerar sitt eget öde, som kan växa sin affär i goda som dåliga tider. Många av de lyckosamma investeringar som fonden gjort historiskt har varit i företag som blivit starka i en mindre nisch samt har förvärv som en del av sin tillväxtstrategi.

Vad tror du är anledningen till fondens framgång senaste året?

Först och främst har jag förmånen att arbeta med en av världens bästa aktiemarknader som underlag. I fonden investerar vi i hållbara och lönsamma kvalitetsbolag med hög vinsttillväxt. Förra året var det ett stort antal av fondens innehav som bidrog till avkastningen.

Den främsta anledningen till fondens framgång förra året är kort och gott att de bolag vi investerat i har haft en överlägsen vinsttillväxt. Samtidigt har vi en robust förvaltningsstruktur och filosofi som vi kunde luta oss mot när det blåste som värst under pandemins första månader. I den typen av marknad är det lätt att gå bort sig. Är det något tidigare kriser lärt oss så är det vikten att försöka se igenom bruset och identifiera långsiktigt värdeskapande.

Hur skiljer sig analysarbetet mellan att analysera stora respektive små bolag?

Sen Enter grundades 1999 har vi arbetat efter en investeringsfilosofi som bygger på en närhet till bolagen och den marknad vi investerar i. För småbolagssegmentet blir det ännu viktigare då bevakningen från analytiker och media är mer begränsad. Vi har därför tät kontakt med bolagen och extra kul i småbolagssegmentet är att vi ofta får access högt upp i bolagsledningen och kan prata direkt med VD.

Hållbarhet blir allt viktigare för såväl privata som professionella placerare. Hur ser ni på hållbarhet och arbetar ni med det i förvaltningen av Enter Småbolagsfond?

I och med samhällens omställning mot en hållbar värld är hållbarhet en viktig faktor som vi överväger i våra investeringsbeslut. Vi ser företagens hållbarhetsarbete som en resa och att det är bolagens produkter och tjänster som kommer driva den hållbara omställningen. Vi är övertygade om att hållbarhet och finansiella resultat har en stark koppling. För oss handlar hållbarhet om mycket mer än exkludering och historiska koldioxidavtryck. För oss är hållbarhet en central del av bolagsanalysen och bygger på en djup kunskap om och frekvent dialog med de bolag vi investerar i.

I bolagsanalysen för vår småbolagsfond är hållbara affärsmodeller ett av de grundläggande kvalitetskriterier vi letar efter, men vi favoriserar även bolag vars affär kommer gynnas i den hållbara omställningen.

Nyligen rapporterade Fondbolagens förening att svenska sparare verkar skifta från de tidigare populära branschfonderna till att istället köpa mer Sverigefonder samt globalfonder. Vad tror du detta beror på? Märker du också att er popularitet gått upp på sistone eftersom ni är en Sverigefond, men med småbolagsnisch?

Det är nog dels en effekt av att rena Sverige- eller småbolagsfonder gått så pass bra. Samtidigt är det ju väldigt svårt att timea marknaden och veta när man ska allokera om mellan olika branscher. Då är en bred Sverige- eller globalfond som fångar olika drivkrafter ett bra alternativ. Kanske har många småsparare kommit till just den slutsatsen.

Berätta om ett investeringsbeslut som du tog när du var 25 och som du ångrar idag?

Jag bottenfiskade Ericsson tidigt 2000-tal endast för att aktien gått ner ”för” mycket, vilket visade sig vara ett väldigt dåligt beslut. Jag sålde även Apple när de tog bort ingången för hörlurar till telefonen för jag bedömde att det skulle tas emot negativt av konsumenterna. Lärdomen där är väl att inte ta förhastade beslut när bra bolag gör vissa förändringar i sina produkter, för de har antagligen mycket bättre koll än jag själv. Bättre för egen del att följa den finansiella utvecklingen för bolagen.

Vill du investera i Enters fonder? Du hittar dessa här.