Fond i fokus: AGCM

I veckans Fond i fokus riktar vi ljuset mot AGCM, Asia Growth Capital Management. Fondbolaget grundades i Sverige 2013 av en grupp förvaltare och medarbetare med lång erfarenhet av förvaltning på den asiatiska marknaden.

De erbjuder i dagsläget tre fonder: AGCM Asia Growth Fund, China Stars Fund och Dividend Fund, som alla investerar i noggrant utvalda asiatiska bolag, exkluderat Japan. Fondbolaget träffar hundratals investeringskandidater i Asien varje år och företagen väljs ut efter djupgående fundamental aktieanalys.

Vi har pratat med Gustav Rhenman, Chief Investment Officer och grundare av AGCM, om situationen mellan USA och Kina, Ant groups planerade börsintroduktion och vad han ser för trender på den asiatiska marknaden just nu.

Kan du berätta lite om er bakgrund? Hur kom det sig att ni blev specialister på den asiatiska marknaden?

Det stod klart för oss redan 2003 att Asiens unga befolkning och snabbt växande ekonomier skulle medföra massor av spännande investeringsmöjligheter i regionen. På den tiden var Asiens aktiemarknader små och relativt omogna. Framförallt Kinas enorma satsningar på ekonomisk utveckling drev på en snabb utveckling även av kapitalmarknaderna. Kinas aktiemarknad var då lika liten som Stockholmsbörsen. Nu, 16 år senare är Kinas börser mer än tio gånger så stora. Vi har rest flitigt i regionen och besökt många hundra bolag runt om i Asien. Det är minst lika spännande nu som då och vi ser nya möjligheter varje vecka.

Hur särskiljer AGCM sig från andra asienfonder?

AGCM är Sveriges ledande specialist på asienförvaltning. Det är det enda vi sysslar med. Vi har ett förvaltningsteam med lång erfarenhet som två gånger blivit utsedd av Thomson Reuters till Europas bästa asienförvaltare.

Vad ser ni för stora trender på den asiatiska marknaden just nu? Tror ni att Kina kommer fortsätta vara majoriteten av er regionexponering eller ser ni något annat land på uppgång?

Kina är den överlägset största ekonomin och samtidigt den största aktiemarknaden i regionen men det finns också många fantastiska bolag i Sydkorea, Taiwan, Singapore och i de mindre Sydostasiatiska länderna.

Det har varit en del snack i media angående situationen mellan USA och Kina. Hur har ni kalkylerat in det i er investeringsstrategi?

Vi följer utvecklingen dag för dag i flera dimensioner, ekonomiskt, geopolitiskt och finansiellt, framförallt utvecklingen på aktiemarknaden. Situationen mellan USA och Kina är mer spänd än på länge, både på grund av corona-pandemin men också gå grund av att Kinas politiska inflytande i Asien ökar. Det är en väntad och naturlig utveckling som vi sett många gånger tidigare i historien när en ledande nation utmanas av en ny nation på frammarsch. Under 1900-talet var det USA som tog över Storbritanniens roll som den ledande internationella makten. President Trump har styrt om USA:s tidigare fokus på Ryssland som den stora geopolitiska utmanaren, till nu Kina. Ja, det är en del i vår investeringsstrategi. Spänningen skapar ibland rörelser på börserna som vi kan utnyttja.

Hur ser ni på Ant Groups planerade börsintroduktion?

Vi följer Ant Groups börsintroduktion på mycket nära håll. Vi har ett stort intresse i den eftersom Alibaba är ett av våra absolut största innehav och Alibaba är storägare i Ant Group. Bolaget grundades vid utvecklingen av betalningsappen Alipay, som är världens största med över 700 miljoner månatliga användare. Den fortsatta tillväxten drivs framförallt av ett spektrum av fintech produkter parallellt med en internationell expansion av Alipay, som har resulterat i att bolaget blir världens största finansiella institut och den största börsintroduktionen någonsin vid den förestående börsnoteringen.

De flesta har koll på Alibaba, Tencent och Baidu - de stora kinesiska techjättarna. Finns det några andra, mindre kända, av era innehavsbolag som ni skulle vilja lyfta fram?

Vi har i våra två andra Asienfonder stora exponeringar mot tillväxtbolagen som du nämner. De bolag vi tycker är särskilt intressanta just nu på grund av att det är så nedkörda kursmässigt, är relativt okända i Västvärlden. Det är bolag inom till exempel fastighetssektorn, telekom, försäkring och läkemedel.

Vill du investera i fonderna? Du hittar mer information om dem nedan:

AGCM Asia Growth RC SEK
AGCM China Stars RC1 SEK
AGCM Asia Dividend RC1 SEK